La mora encadena 22 meses al alza y ya alcanza a uno de cada cuatro deudores en Argentina

El endeudamiento de las familias argentinas volvió a marcar un récord en agosto, tanto por el volumen total como por la persistente suba de la mora. El crédito a personas físicas totalizó $101,9 billones en el octavo mes del año, de acuerdo con el informe mensual que elaboran en conjunto EcoGo y la Universidad Austral. En términos reales, el stock creció 0,8% frente a julio y 3,9% en la comparación con agosto del año anterior, aunque todavía se ubica por debajo del máximo registrado en diciembre de 2025, cuando había alcanzado $102,4 billones a precios constantes.

Vamos a los números que dejó el informe. La deuda promedio por persona se ubica en $4,9 millones a nivel nacional, un monto que oculta diferencias marcadas entre jurisdicciones. Tierra del Fuego concentra el mayor endeudamiento promedio, con $8,6 millones por deudor (según EcoGo y Universidad Austral), seguida por la Ciudad de Buenos Aires con $7,2 millones y por Neuquén y Santa Cruz, que empatan en $6,9 millones cada una. En el extremo opuesto aparecen Formosa, con $2,9 millones por persona; Santiago del Estero, con $3 millones; y Misiones y San Juan, con $3,3 millones en cada caso.

Una mora que ya lleva 22 meses consecutivos en alza

El dato más preocupante del relevamiento es la dinámica de la irregularidad en los pagos. La mora por monto alcanzó el 18,4% del crédito total informado: subió 0,3 puntos porcentuales en apenas un mes y acumula 9,8 puntos en la comparación interanual (EcoGo y Universidad Austral). Se trata del vigésimo segundo mes consecutivo de incremento, una racha que el informe describe como inédita en la serie.

La fotografía a nivel de personas resulta aún más elocuente: el 27% de quienes tienen crédito activo registraba al menos un saldo en mora en el mes bajo análisis. Esa proporción creció 0,3 puntos respecto de julio y 8 puntos en relación con agosto del año anterior, lo que confirma que el deterioro de la calidad de la cartera atraviesa a un porcentaje creciente de deudores.

Operativa contra irrecuperable: dos caras del mismo problema

El informe introduce una distinción relevante entre mora total y mora operativa. La segunda, que excluye a los créditos ya clasificados como irrecuperables, se ubicó en 10,6% de la cartera y mostró una mejora de 0,4 puntos respecto de julio (EcoGo y Universidad Austral). El resto, hasta completar el 18,4% de mora total, corresponde a préstamos considerados irrecuperables, que representaron 7,8% del crédito total informado.

Provincias y entidades: dónde pesa más la mora

El mapa provincial de la irregularidad muestra una dispersión considerable. La Rioja lidera el ranking con una mora de 26,2%, seguida por San Luis y Santa Cruz, que empatan en 24,2%; Catamarca, con 23,4%; y San Juan, con 22,6% (EcoGo y Universidad Austral). En el otro extremo, La Pampa exhibe la mora más baja del país, con 9,6%, seguida por la Ciudad de Buenos Aires (12,5%), Entre Ríos (14,5%) y Córdoba (15,1%).

Fintech contra bancos: el doble de mora

El relevamiento también exhibe una brecha significativa según el tipo de entidad que otorga el crédito. Los proveedores no financieros, entre los que se cuentan las fintech, registraron una mora de 31,7%, más del doble que el 16,1% observado en bancos y financieras tradicionales (EcoGo y Universidad Austral). Las fintech concentraron 14,8% del crédito, equivalente a $15 billones, mientras que el sistema financiero tradicional explicó el 85,2% restante, con $86,8 billones.

El indicador a seguir en los próximos reportes es la evolución de la mora operativa, que en agosto mostró una leve mejora mensual. Si esa tendencia se sostiene en las próximas mediciones, podría interpretarse como una señal de que el grueso de la cartera irregular no se sigue deteriorando hacia la categoría de irrecuperable, aunque el sendero descendente todavía aparece incipiente frente a 22 meses consecutivos de suba en la mora total.