Hogares frenan su endeudamiento en octubre: solo las hipotecas escapan a la caída del crédito

El financiamiento a los hogares terminó octubre sin mostrar signos de recuperación. Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central (BCRA), los saldos con tarjetas de crédito en pesos alcanzaron los $25,5 billones, lo que representó una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3%. Frente a octubre del año anterior, la retracción real llegó al 12,2%, pese a que el mes suele concentrar promociones vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

Tarjetas y préstamos personales, en retroceso

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para Barbero, esa dinámica explica que las campañas de descuentos no hayan impulsado el uso del financiamiento con tarjeta. En el caso de los préstamos personales, el saldo se ubicó en $22,5 billones (First Capital Group con datos del BCRA), con un alza nominal mensual de 1,3% pero una baja real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual. La línea retrocedió en términos reales en doce de los últimos trece meses. De acuerdo con el informe, las entidades priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a tasas y condiciones vigentes.

Hipotecas y prendarios, en sentido opuesto

• Créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA: $9,6 billones, con una suba real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual.
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con un alza nominal mensual de 1,9% y una variación real casi nula; en el acumulado anual acumulan una caída real de 10,4%.
• Stock total de préstamos en pesos al sector privado: $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de 0,1%.

Barbero atribuyó el desempeño de las hipotecas a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria. Respecto de los prendarios, el informe vincula la trayectoria anual a una menor actividad en el mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

Frente a octubre de 2025, cuando el stock de préstamos en pesos era de $84,9 billones (según el mismo informe), el avance nominal fue de 30,7%. Ajustado por inflación, la comparación resulta sensiblemente menor, lo que confirma que el crecimiento del crédito total se explica en buena medida por el componente hipotecario.